エティサラート、アラメックス、ダナガス、DPワールド、エアアラビア、ナショナルバンクオブアブダビ、ドレイク＆スカルなど
ドバイ、アブダビを代表する企業で構成されているファンドがあったら買いたいと思いませんか？

そんなすごいファンドが、2010年3月25日からアブダビ市場に上場し、日本の個人投資家も取引できるようになりました。

NBAD OneShare Dow Jones UAE 25 ETFというETFです。

ファンドマネージャーはNBAD：ナショナル・バンク・オブ・アブダビ

連動の対象は、Dow Jones UAE 25 Total Return Index

頻繁に取引され流動性の高いUAEのブルーチップ25銘柄により構成されるインデックスです。

構成銘柄25社のウェイトをグラフにしてみました。

外国人投資枠がない通信会社エティサラートが含まれているのは、注目です。

さすがブルーチップというだけあって、目を引く優良企業ばかりです。

NBADのMichael Tomalin氏によると「湾岸地域初のETFをNBADが立ち上げた」とのこと。

日本の個人投資家は、アブダビ証券取引所に上場している他の個別株と同様にこのETFを取引できます。

現在のところ、マックシャラフ証券では、メールと電話による取引が可能です。

オンライン取引は、取引可能となり次第アナウンスされるとのことです。

また、UAEディルハム建ての株を取引している日本人にとって、おいしいのは

配当が小切手ではなく、株価自体に戻されるとのことで

UAEディルハムの日本円への換金がままならない私たちにとっては朗報です。

ティッカーは「1UAE」

iPhoneアプリの、Bloombergというアプリでも毎日の価格を追えます。

かつてのドバイショックの震源であったドバイワールドと傘下のナキールに対する債務再編計画が発表されました。（ロイター）

95億円のうち、80億円をナキール社に、15億円をドバイワールドに充て

財源は、ドバイ政府の内部調達が38億ドルと、以前アブダビ政府から受けた資金のうち57億ドル。

2月上旬にドバイを訪れた際に、証券会社のセミナーで、ドバイワールドの再建が6ヶ月以内に計画されると、伺っていましたが、そのときがやってきたようです。

これを受けて、25日木曜日のドバイ株式市場は、値上がり。

金曜日はイスラムの国のドバイ証券取引所がお休みですので

日曜日の取引再開で、さらにどのように値動きするか楽しみです。

おおかた、折り込み済みの情報ではありますが、ひとつの大きなきっかけです。

ちなみに、このようなニュースを知るのに

私は、あらゆる国際経済ニュースに目を通して、血眼になって情報を収集しているわけではなく

このサイトの右コラムにある、ジェトロビジネスニュースのRSSをちらっと見たら気づきました。

今、ドバイへ来ています。

リーマンショックやドバイショックで、大きな痛手を受けているかのように日本で報道されているドバイですが、ドバイの活気やアブダビの活気は、とどまることを知らないといった印象です。

写真は、夜明けのドバイ・インターナショナル・フィナンシャルセンター。

今回宿泊しているジュメイラ・エミレーツ・タワーの隣にあります。

今回のドバイ視察では、

DPワールド

アラメックス

エア・アラビア

JETROドバイ

ブルジュ・アル・アラブ

ブルジュ・カリファ

パーム・ジュメイラ

アトランティス・ホテル

ヤスアイランド

シェイク・ザイードモスク

InvestAD

などの企業や建物を回りました。

明日は、ドバイ・メトロに乗ってみるのと、ドバイ博物館に行ってドバイの歴史を勉強するのと、最後に砂漠でディナーでしめて、日本に戻ります。

サウジアラビアは、原油やイスラム教で世界の中心であることは
みなさんご存じのことと思いますが
それだけに、スリーピングジャイアント（眠れる巨人）といわれ
GCC（ペルシャ湾岸協力会議）の諸国の中でも
圧倒的な経済的潜在力を持つ国であると、GCC周辺諸国からあがめられています。

サウジアラビアは、インド洋ベルトの中でも特に期待が高まる注目の国ですが
サウジアラビアの証券市場は、ずうっと外国人に開かれていませんでした。
しかしながら、2008年8月20日に非居住外国人投資家へ間接的に解放することが
資本投資庁より発表されました。
外国人投資家への市場開放は、グッドニュースでしたが、直後の経済危機のせいか
簡単にサウジアラビア株を取引する手段は、まだ日本では広まっていないようです。

また、サウジアラビア株への投資を含んだファンド（MENAファンドなど）が、いくつかありますが
サウジアラビア株の比率は非常に小さく、サウジアラビア投資とはとうていえないのが
これまでの現実でした。

今後爆発的な発展が予想される有望なサウジアラビア企業を見つけても
その株式に投資できないのが、悲しいところです。

そんな中で、数少ないサウジアラビア株への投資手段として
AJAJ（NBAD GCC Opportunities Fund：通称アジアジ）というファンドへの投資がこれまでもありました。
AJAJは、サウジアラビア株をメインとするファンドで
4月30日時点のAJAJのシートによりますと
ポートフォリオの配分比率は

• サウジアラビア　32.4％
• UAE　　　　　　　　26.5％
• カタール　　　　　20.5％
• クウェート　　　　10.9％
• エジプト　　　　　　3.2％
• オマーン　　　　　　2.1％
• ヨルダン　　　　　　0.2％

で、そのAJAJにはどのようにして日本の個人投資家が投資できるのかと言いますと
これがまた、限られた人にしか投資できない金融商品でして

AJAJを運用するナショナルバンク・オブ・アブダビ（NBAD：National Bank of Abu-Dhabi）に
口座を開設しなければなりません。
このNBADの口座開設は、ドバイやアブダビなどのNBADの視点があるところまで足を運び
対面で本人確認をしてもらわなければならないため
非常に敷居の高い口座開設であります。

ごく少数の日本人は、NBADのファンドマネージャーが来日した際に
対面で口座開設手続きを行って、AJAJに投資されている方もいらっしゃいます。
（というか、私もです。）

そのNBADの口座開設が格段に簡単になるニュースです。

NBADは5月21日に
香港支店開設のライセンスを受けたと発表しました。

「2009年の下半期中に香港に支店を開設する」とのことです。

香港なら、HSBCに口座開設するのと同程度の敷居の低さですね。

話題のAJAJが、どんなチャートを描いているかと言いますと
例外なく、リーマンショックで、壊滅的下落となっています。
10AED付近で買いを入れた方は、壊滅的な含み損を持ってしまっていることでしょう。
しかしながら、これまでにない明らかな上昇トレンドに切り替わっているかのようにも見えます。

この、いかにも底打ちかのような、おいしそうなタイミングに
投資するかいなかは、ご自身のご判断によるところになりますが
こんなに理想的な形はないでしょう。

でも、今すぐ投資できる方は

1. キャッシュを持っている
2. すでにNBADの口座を持っている

インド洋ベルトの中枢を担うGCC（湾岸協力会議）加盟各国のGDPが好調に推移する中
ドバイやアブダビを擁するアラブ首長国連邦（UAE）は
ペルシャ湾岸地域の通貨統合計画から脱退（ロイター）を表明しました。

これは、これまで中東の成長に期待していた投資家にとって
驚きを隠せない、重大発表でした。

GCCはUAE、サウジアラビア、カタール、クウェート、バーレーン、オマーンの
ペルシャ湾（アラビア湾）岸の6カ国が加盟する経済協力機構。

これまで、これらのGCC諸国が、通貨統合を行い
巨額のマネーを持つGCC諸国経済が一体となり
GCCの経済成長のスピードをさらに加速するという
いわば投資家にとって、GCC投資を推奨する大きな期待となっていました。

そのGCC経済の中心となるのがサウジアラビアやUAE
その一角を担うUAEが、通貨統合から脱退ということは
GCC通貨統合が「実現しない」ことを意味するわけです。

しかし、この脱退報道があったあとの21日（木）のドバイ市場は
パニック的な売りにならず、安定していました。
通貨統合計画は、ドバイ市場に影響をもていなかったのか
ドバイ市場の底が堅く強靱だったのか。
イスラム圏の市場は、金曜日と土曜日がお休みですので
次回のドバイ市場オープンは日曜日の6月24日になりますね。
日曜日の相場変動にも注目です。

一方で、カタールの首長の顧問は、通貨統合を目指すと言っています。

ドバイやアブダビの株を日本から取引できるマックシャラフ証券ですが
マックシャラフ証券へ送金するには
日本の自分の銀行口座からナショナル・バンク・オブ・ドバイ（National Bank of Dubai）へ
Lloyds TSBなどの送金サービスを使って
2,000円以上の送金手数料を支払わなければなりませんでした。

それが、昨年末頃からは
HSBC（香港上海銀行） Japanのマックシャラフ証券の口座へ振り込みをして
振り込み後、振り込んだ旨を自分のマックシャラフ ファイルナンバーと共に
accounts@mac-sharaf.comまで連絡するという
手数料のあまりかからない送金の選択肢が増えました。

ドバイ株投資が日本人にとって、より身近になりましたね。

モルガンスタンレーが、中東株を買い増し推奨しているというお話です。

ここのところ、世界各国の株価指数が少々の戻りを見せ始めていますね。

中国、台湾、ロシアが真っ先に戻し始め
それを追って、ブラジルが上昇し
さらに、それらを追うように、世界各国の市場が戻し始めました。

中国、ブラジルのように、このときを待っていましたとばかりに経済基盤を整えていて
実力のある国は、やはり強いですね。

これから始まるかもしれない大きな戻しを捉えることは非常に大切なことで
ここに神経を配らずしてどこに神経を配るのかという
株式での資産運用において、もっとも細心の注意を払って
仕込みのチャンスを見定める、大切な時期です。

仕込みには、いつ仕込むのかと、どこに仕込むのかの2点が大切になりますが
どこにを考えたときに
やはり、成長幅の大きいところに投資したいわけです。

これからの成長を考えますと
BRICsのように依然として成長力のある国々という選択肢のほかに
インド洋周りのアフリカや東南アジアなどのこれから成長する国々。
マネーをもてあましている国々。

そこへきて、先頃のリーマンショックを受けて、開発のスピードが淘汰、適正化された中東の国々は、勢いがつき始めれば魅力的なことは、今も変わりありません。

そこで、モルガンスタンレーが、いよいよ中東株買い増し推奨という報道がありました。

【英語版】

• arabian Business.com "Morgan Stanley upbeat on Mideast shares"
• Gulfnews.com "Morgan Stanley positive on Middle East equities"
• MENA FN.com "Gulfnews: Morgan Stanley positive on Middle East equities"

• arabian Business.com 「モルガンスタンレー　中東株市に楽観的」
• Gulfnews.com 「モルガンスタンレー　中東株式に積極的」
• MENA FN.com 「モルガンスタンレー　中東株式に積極的」

ちなみに私は、中東関連では、マックシャラフ証券やNBADなどを通して
アラブテック個別株、GCC（ドバイ、アブダビ、カタール）のETN、サウジアラビア中心のファンド、イラクディナールで資産運用しています。
どれも、勢いがつき始めて、すこし気持ちがいい状態が続いていますが
油断せず、損切りのことも考え
いただけるものは、おいしくいただこうと期待いたしております。

前回は、アブダビのファンドマネージャー：デビット・サンダース氏のGCCのこれからの展望について触れました。
今回は、それに関連してGCC関連ETNの現状についてです。

GCCの諸国に直接投資するには
ドバイの証券会社に口座を開いて、個別株を買うということになりますが
ドバイ、アブダビ、カタールのETNという手段があります。

これらのファンドは、例外なく今回の経済危機で価格を落としていますが
これからのこれらの国々の成長が見込まれるのであれば、
今がとてもおいしい価格です。

それぞれのETNのチャートを見てみましょう。
（Nasdaq Dubaiより）

世界広しといえども、これらのチャートを4つ並べたのは、ここが初めてでしょう。

1. ドバイ
   
   ドバイは、まだまだはい上がれない状況のようですね。
2. アブダビ
   
   アブダビは、少々持ち直し始めたかどうかというところですね。
3. カタール
   
   カタールは、混迷していて、ここ2ヶ月くらいは上昇傾向かなといったところですね。

   これら3カ国を合わせたのGCCのETNを見てみましょう。



4. GCC
   
   
   
   これはこれは、かなり着実な上昇傾向を描いています。
   チャートの縦軸幅が大きいのでパッと見わかりませんが
   よく見ますと既に底値から1.3倍にまで上昇しています。

これらGCCのファンダメンタルをどう見るかですね。

ワールドインベスターズTVで、「日本初、アブダビ政府系ファンドに潜入！」シリーズ
GCC投資の2009年と今後について、3回にわたり動画公開されています。
出演は、アブダビ投資庁などを経験している、
政府系ファンド、アブダビ・インベストメント・カンパニーのデビット・サンダース氏

GCCとは、湾岸協力会議のことで、ペルシャ湾（アラビア湾）岸の国々アラブ首長国連邦、バーレーン、クウェート、オマーン、カタール、サウジアラビアの6カ国が加盟する協力機構です。

急速な成長を遂げるGCC諸国ではありましたが
この経済危機の間にを避けることはできず
GDP成長率や株価が低迷しています。

しかし、今後、世界のどの国が真っ先に急回復を遂げるか。
GCC諸国もその候補のひとつですので、注意し続けたいです。

「サウジアラビアの市場開放は、この経済危機が影響し2009年内にはないだろう。」
という、デビット・サンダース。

2010年以降は、一般人がサウジアラビアの個別銘柄を買える可能性があるようです。
サウジアラビアはGCC最大の経済大国。
オイルマネーにものを言わせ、これから爆発的な経済発展を遂げようと
していた矢先の経済危機でした。

これから、GCCのマネーが反発の力を蓄えて、急回復するところを逃してはなりません。

ワールドインベスターズTVVの会員になると見ることができる第3回「金融危機後のGCC経済は、今後どうなるか？」では
現地の状況を知るデビット・サンダース氏が、カタールなどの今後の動向を語ってくれます。

次回は、この続きで、GCC関連のETNについてです。

アブダビ証券取引所に上場しているスーダンの電信電話会社
スダテルコミュニケーションズの株で
資産運用を考えているので
財務諸表などを確認してみます。
http://www.sudatel.sd/en/

中国の紫金砿業や指数ETFが好調で
精神衛生上、健やかな今日この頃です。

まずは、スダテルコミュニケーションズの株式売買の流動性ですが
わかりやすく、見慣れた株価チャートと出来高のグラフ（アブダビ証券取引所：ADXより）で

出来高がない日もあるくらいですので、かなり流動性悪そうです。

当たり前ですね。世界の不況の影響を受けないくらいですし
アフリカのスーダンの通信会社という、誰も投資対象には考えていない銘柄ですので。

この時点で、流動性のないものに投資するべからず。逃げようと思ったときに逃げられない。を鉄則としているのでしたら、資産運用対象外です。

ドバイ、アブダビも元気がないと報道されるこの頃ですが

同時にスダテルだけが、ドバイ、アブダビと相関性が薄いともちらほら聞こえます。

スダテルコミュニケーションズは、アフリカ中部のスーダンの電話会社で
アブダビ市場に上場しています。



チャートは、1年間の動きで

黒：スダテル
赤：ドバイ証券市場
橙：アブダビ証券市場
（GulfBaseより）

スダテルの株価が、UAEの株価と連動せず、横ばいを維持しているのがよくわかります。

ただし「横ばい」です。

「好調」ではありませんが

この波乱の中で横ばいなら十分すばらしいですね。

ワールドインベスターズTVのコンテンツで
ドバイ、タイ、オーストラリアの銀行口座開設のコンテンツが公開されています。

ドバイ株の先駆者 石田和靖氏によるトークで
日本人がドバイで銀行口座を開設できるのか
ドバイの銀行口座を持つメリットはあるのか
などについて、生の体験を元に語っています。

ドバイ証券取引所のETN「X-pert Index Certificates Dubai」をついに購入できました。

構成銘柄は、

• Amlak


• DFM


• Dubai investments


• Emaar properties


• Isramic arab ins.


• Tabreed


• Tamweel


• Union properties

X-pert Index Certificates Dubaiは、ドバイのインデックスを基礎とした一種の債権です。
ドイツ銀行の商品で、ドバイ国際証券取引所（DIFX）で取引されています。

我々は、mac-shraf証券で買売できます。

DIFXで取引されている株式等は、mac-sharaf証券の口座を開設されている方であれば
特に申請等しなくても、だれでも取引できます。
明日からすぐに取引できるのです。

X-pertのオンラインでのレートはDIFXのHPで確認できます。

X-pertはドバイのほかに、アブダビ、カタール、GCC（ドバイ＆アブダビ＆カタール）の計4種類があります。
これまの約1年で、もっともパフォーマンスが高いのは、カタールです。

X-pertは米ドル建て商品ですので、注文時は米ドルでの指値や支払いなどが必要ですが
mac-sharaf証券でAEDを所有していれば、
そこから自動的に米ドル換算されて引き落とされますので、
為替注文は必要ありません。

一取引US$1000から購入できます。
注文先はマックシャラフ・インスティテューショナル　セールスのクリスティン・ホプキンズ宛てに株と同じようにメールすれば、OKです。

たとえばこのように
－－－－－ここから－－－－－
　　Dear Sir Kristen
　
　　Could you please order to buy as follows?
　　__________
　
　　Ticker: DBXAI - Xpert-IC-Dubai
　　Order Type: BUY
　　Shares: ●● shares
　　Price: Market Price
　　__________

　　Best Regards.
　　"NAME●●●●"
　　(ID: ●●●●)
－－－－－ここまで－－－－－

私の場合、注文してから約定まで4営業日かかりました。

ドバイ銘柄だけのファンドやETFを探していた方は多いと思います。
X-pertとはいったい何なのか、私は2週間かけて調べてやっと買えましたが
とりあえず、買売の道筋が明らかになりました。

日本からドバイの株を買うには、2通り

1. 日本の証券会社から取り引きする


2. ドバイの証券会社から取り引きする

1はニュース証券やイニシアスター証券（予定）ですが

やはりメインは2の現地証券会社です。

マックシャラフ証券、シュアキャピタルなどがあります。

海外の証券会社の口座を開くとなると、抵抗がありますが

口座開設手続きをやってみると、意外に難しくはありません。

口座開設する解説本なども売っています。

マックシャラフ証券では、3つの市場の株等を売買できます。

DFM ： Dubai Financial Market（ドバイ証券取引所）

DIFX ： Dubai International Financial Exchange（ドバイ国際証券取引所）

ADX ： Abu Dhabi Securities Exchange（アブダビ証券取引所）

です。

DFMでは、世界一高いタワー「ブルジュドバイ」を開発するエマールやDFMそのものの株を取り引きできます。

ADXでは、アルダーなどのデベロッパーも取引できます。

DIFXでは、個別銘柄のほか、ドバイ、アブダビ、カタール、GCCなどのメジャー企業で構成されるETNを取引できます。ヤシの木の形をした人工島パームジュメイラで有名なデベロッパー「ナキール」のIPOも予定されています。