海外投資で資産運用、本日のお題は、今なぜサウジか。
サウジアラビアのポテンシャル、ビジョンについてです。



強靱な資金力を背景に、今後、国内の経済発展とともに
エネルギー消費が爆発的にふくれあがるという予想から
今は輸出している石油が、いずれは国内向けに使わざるを得ない時がくるだろうと

そうなると、外貨を稼ぐ石油輸出がままならなくなるため
余裕のある今から、国内エネルギー生産を新エネルギーに置き換え
将来に備えるという国家戦略のストーリーがあります。
これにともなう、内需の拡大と都市開発が、国および国内企業の成長に結びつき
オイルマネーをバックにした急成長が見込める国です。

急成長といえば、中東ではドバイが有名ですが
サウジアラビアは、スローペースの急成長？ともいうべきでしょうか
石油のとれないドバイとは違って石油が担保ともなり
崩れない経済成長が第6代国王キング・アブドゥッラーのもと、進められています。

また、中東には、サウジアラビア以外にも経済発展のポテンシャルが高い国が多くあります。
シリア、イランなどは、今後の期待が高まる国々です。
しかしながら、ただ単にポテンシャルがあれば、投資対象になるのかというとそうでもないでしょう。

1. 経済成長ポテンシャルがある。
2. 今後急激に株式市場に外国人機関投資家のマネーが流入する兆しがある。

の2点がそろっていなければならないと思うのです。



一つ目の経済成長ポテンシャルがあるというのは
日本やアメリカのような圧倒的な経済力を持つ可能性があるということではありません。
今と比べて、飛躍的に経済成長するポテンシャルがあるということです。

今が、非常にレベルが低ければ、成長の先はさほど高くなくても
相対的に飛躍したことになります。
ポテンシャル＝潜在力です。今は表面に現れていない力のことです。

逆に、今が非常にレベルが高ければ、成長の先のレベルも高くても
相対的には成長した先にあまり差がなければ、ポテンシャルがあったとは言えません。

この点、発展途上国や新興国は
国のリーダーがビジョンを示したり、もともと地の利があったりすれば
今後の飛躍的な発展が期待できる国々に該当するでしょう。



二つ目の外国人機関投資家のマネー流入というのは
何らかの変化があって市場にマネーが流入することなのですが
いろいろなケースが考えられます。

サウジアラビアのように、外国人が株を買いたくても市場が開放されていないところは
市場が開放されることにより、マネーの流入が起こるきっかけとなるでしょう。

イラクのように、市場が開放されていても、社会や政治が乱れていて
投資家が投資を控えていたところは
社会の混乱やリーダーの活躍により、投資可能な安全が整えられ
マネーの流入が起こるきっかけとなるでしょう。

特に何も起こらないところには、市場の変化も何も起こらないと思います。
ポテンシャルがあり、着実に成長しているだけでは、市場に如実な変化は起こらないと思います。

サウジアラビアでは、第5代国王キング・ファハドが国家の発展のために何もしなかったのに対し
現在の第6代国王キング・アブドゥッラーは、次から次へと変革のビジョンを打ち出し
具現化することで、国民にも非常に慕われているとのことです。（ジェッダ人より）

1. 石油から新エネルギーへ乗り換えるエネルギー改革
2. 安全かつ機能的な大量の水を確保する水供給改革
3. 緑化や自然保護などの環境改革
4. 国土利用や世界的な人口増を鑑みての食料改革
5. そして、都市開発や雇用拡大などの経済改革
6. さらにこれらを支える教育改革

が今のサウジアラビア王国のビジョンです。

キング・アブドゥッラーは、これらの改革を目に見える形で着実に具現化してきました
そしてこれからのビジョンも描き、国民に示しています。
まさに、スリーピングジャイアント＝眠れる巨人が、今立ち上がろうとしてるのです。

海外投資で資産運用、本日のお題は、10年前の中国を探せ！！

急成長を遂げて安定期に入る前の国に投資して、草の根時代の中国のような国を見つけられるか。

 

急成長を目前にしている国、治安や豊かさが改善されようとしている国を見つけられるように

チョットした見える化をしてみました。

縦軸は、OECD（経済協力開発機構）のカントリーリスク

横軸は、私の主観による国の成長度です。

横軸も、国民1人あたりGDPやGDP成長率などに置き換えると、もっと客観的なマトリクスになるかもしれませんが、ここでは、私の頭の整理を兼ねたマインドマップとしてご覧ください。

（このほかにも、たくさんの国々がありますが、スペースの都合上載せ切れていません。）

 

左下の方にある国々は、まだまだリスクが高くて投資が難しい国が集まっていると思います。しかし、これから指数関数的な成長が見込まれる国々です。

もう少し、リスクが軽くならないと、成長が見込めるといえども、積極的に投資するには躊躇するでしょう。

逆に右上の方にある国々は、成熟しきって、今後急速な成長は見込めませんが、比較的平和な国々なので、多くの投資家がポートフォリオのメイン部分をリスクの低い国々にウェイトを置いているでしょう。

ちょうど、真ん中辺にある国々が、いわゆる新興国。

BRICｓやNEXT11で顔なじみの国々が、真ん中辺に集まっています。今まさに成長し続けていて、投資対象としてはおもしろい国々ばかりですが、既に多くの投資資金が流入しているので、株価もそれなりに上がってしまっています。

1.　リスクが低くて（上の方にあって）、
2.　これから成長する（新興国、成長国あたり）国
が投資対象のおもしろみとしては理想的です。それに近いのはクウェート、サウジアラビアあたりでしょうか。

 

もう一つ見方を変えてみましょう。

この図を静的なものととらえずに、時間と共に変化していくことを思い浮かべるのです。

そうしますと、図上でポジションが動きつつある国が見えてきます。

PIGSあたりは、ストンと落ちていくでしょうか。

BRICｓあたりは、ゆっくりと右上へシフトするかもしれません。

しかし、この辺は既に資金が流入済みの国々です。

まだ資金が流入していない左下の国々が右上へシフトしたらどうなるでしょう。

それが10年前の中国です。

 

リスクが減る。平和が訪れる。経済復興を成し遂げる。そんな動きを今まさにしている国があれば、

左下から右上へシフトします。

イラクやスリランカのような、戦争が終わった国々が、それに該当するかもしれません。

まだまだ和平は少々遠いですが、スーダンも紛争が終わったことになっています。

この、左下から右上へのシフトを見逃しては、非常にもったいないです。

少し前の話になるのですが

201年2月17日～19日に、東京ビッグサイトでnano tech 2010という展示会がありました。

 

ナノテクノロジーを応用した国際総合展でして

NEDOをはじめとした独立行政法人や、富士フイルム、住友スリーエム、島津製作所や中小企業もあわせて700以上もの企業、団体がパビリオンを出展していました。

 

その中で、世界各国のパビリオンも軒を並べ台湾やドイツがなどの国が、大きく構えていました。

そのほかの国々は、イタリア、イギリス、カナダ、韓国、シンガポール、スイス、スペイン、フィンランド、ベルギー、ロシアといった、このような展示会ではよく見られる国々が並んでいたのですが

その一角にイランがかなり大きな構えで陣取っていたことにびっくりしました。

イランの展示内容は、正直、「なんだこれ」的なものでしたが

イランがナノテクという分野で日本の展示会に大きくパビリオンを構えていること自体に

なにか「力」を感じました。

インド洋の周りには、アフリカ、中東、インド、東南アジア、オセアニアと
これからの投資対象として注目の新興国やイスラム社会が集中しています。

これを、石田和靖氏（ワールドインベスターズTVトータルディレクター）が
『インド洋ベルト』と名付けました。

スーダン、エジプト、サウジアラビア、UAE、カタール、イラン、イラク、マレーシア、シンガポールと
21世紀の金融を担うイスラム教社会の主要国が勢揃いしているのが特徴で
これらの国々が束になると、20世紀のキリスト教社会の反映をしのぐ発展が生まれるかもしれません。

日本からの投資手段としては

• 南アフリカには、ETFや、ADR、CFDで


• スーダンには、個別株で


• エジプトには、GDR、CFD、MENAファンドで


• サウジアラビアには・・・難しいけど、一部の日本人はGCCファンドで投資してます。


• UAEは個別株やETNで


• 2008年株式市場プラス成長のイランには・・・？？？投資手段知りません。


• イラクには、現地通貨イラクディナールで


• インドには、ADR、CFD、ETFで


• マレーシアには、個別株、CFD、ETFで


• シンガポールには、CFDで


• オーストラリアには、ADR、CFD、ETFで

それぞれ、投資環境整っていますので
あとは、自分でどこに絞り込むかを選定してグローカル投資ですね。

インド洋ベルトファンドなんかも出るでしょうか。
（出ても、分散しすぎなので私は買いませんが。）

私自身の投資も、インド洋ベルトと南米に集中しています。
とても期待大！　有望な国々が集まるインド洋ベルト！！
これからの成長幅が楽しみで、しばらく、目を離せません。

石田和靖氏のブログ（香港資産運用奮闘記）でインド洋ベルトが提唱されています。

グローバルな視点で広く投資対象を分析して
ローカルに集中して投資する
「グローカル投資」

世界取引所連合会に加盟している世界の証券取引所が67箇所を見ますと

そのうち、2008年1年間で上昇したのは、テヘラン証券取引所だけ。
（世界取引所連合会 2008 WFE market highlights）

地元テヘランタイムズでも、取り上げられています。

2008年ワースト1はキプロス証券取引所

同じく世界取引所連合会の2007年の騰落率を見ると
上海が堂々のNo.1でした。
2008年の上海は、から数えたほうが早いです。

5月1日公開のワールドインベスターズTVでは、その辺のお話が
ユーロネクスト日本代表の数原氏よりあるようで
テヘランやキプロスのほかにも
OMXアイスランド証券取引所（アイスランド）
ブエノスアイレス証券取引所（アルゼンチン）
バミューダ証券取引所（英領バミューダ）
など、（私の好きそうな）興味深い証券取引所が取り上げられるようです。

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